长光华芯：VCSEL芯片系列毛利2023年为1142%，目前处于研发转量产时期

金融界7月3日消息，有投资者在互动平台向长光华芯提问：长光华芯:关于2023年年度报告的事后审核问询函的回复 中

VCSEL 芯片系列 毛利 23年 11.42%， 22年 26.75%

作为公司新发展的方向，为何毛利率比传统单管还要低许多？是公司选择了红海领域？是否能介绍下VCSEL市场情况。

公司回答表示：答：VCSEL 芯片的毛利与产量、价格等因素相关，目前VCSEL芯片处于研发转量产的时期。根据IMARC Group数据，2022年，全球垂直腔表面发射激光器（VCSEL）市场的规模达17亿美元，预计到2028年，该市场规模将达到45亿美元，2023-2028年间的复合年均增长率（CAGR）为17.4%。公司的VCSEL芯片是公司横向拓展中重要的发展方向，现在主要有三方面应用：（1）消费电子，主要用于手机、AR/VR等终端应用、3D传感领域；（2）光通信，短距离传输，应用于数据中心；（3）车载激光雷达芯片。

本文源自金融界AI电报

VCSEL市场最新报告：双寡头垄断80%份额，数据通信有望成最大市场

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）VCSEL垂直腔面发射激光器，是光通信、3D传感等应用的核心器件之一。光通信是VCSEL最早落地的市场，在光模块中VCSEL充当发射组件的核心，而发射组件在光模块成本中占比近40%。当然，随着人脸识别和3DToF等技术在消费电子产品上的推广，令移动和消费产品在2018年成为了VCSEL的最大市场，规模达到4.4亿美元。

但最近yole的最新报告显示，VCSEL市场在近两年发生了不少的变化，从供应商格局到不同市场的增速都发生了很大的改变。

供应商格局：从一枝独秀到双头垄断

从过去几年的市场数据来看，自2017年开始，VCSEL厂商的市场份额格局产生了巨大的变化。在2017年以前，VCSEL市场主要由Lumentum主导，在2017年Lumentum的市场份额占到41%。而当年包括II-VI、Finisar、Trumpf（德国通快，收购飞利浦光电的VCSEL技术）等处于市场第二梯队的公司，份额均在10%左右。

当然，在2017年，苹果首次在iPhone上应用了结构光人脸识别，其中Lumentum是当年苹果唯一的合格VCSEL供应商，其他友商包括Finisar还在研发阶段希望获得苹果认证。当然，VCSEL不仅用于结构光，在接近传感器（tws、手机）、后置ToF、后来iPhone上的LiDAR也用到大量的VCSEL。

到了2021年，VCSEL市场份额最高的依然是Lumentum，并且市场占比稍微提升至42%。但第二梯队随着2019年II-VI收购Finisar的事件迎来大变，由于与Finisar的合并，以及作为苹果公司供应商的稳定收益，到了2021年II-VI的市场份额达到37%，仅次于Lumentum。

这个时候II-VI和Lumentum的市场份额合计已经接近80%，第二梯队玩家如Trumpf、艾迈斯欧司朗、博通、纵慧芯光等份额被压缩至不足5%。

对于第二梯队的玩家来说，给他们留下的市场机会已经不多了，双寡头的状况在VCSEL市场还将继续延续，头部玩家继续通过并购来巩固自身的市场地位，垂直整合也成为了行业的一个大趋势。

2018年Lumentum以18亿美元的价格收购了激光器公司Oclaro，Oclaro拥有领先的InP（磷化铟）激光器和光子集成电路以及相关组件和模块能力，并专注于电信光通信、企业网络、数据中心等市场，弥补了Lumentum在行业应用上的不足。在收购Oclaro之后，Lumentum的产品线覆盖电信通信、工业、消费电子几乎全行业，产品组合的完善使得企业竞争力大大提高。

前面也提到II-VI在2019年完成对Finisar的收购，然而II-VI并没有放下并购整合的脚步。今年7月，II-VI宣布完成对激光和激光系统公司Coherent的并购整合，在合并之后II-VI集团正式将名称变更为Coherent，原有名称和品牌标识将在未来几个月内逐步完成向新品牌的过渡。

值得一提的是，II-VI曾与Lumentum就收购Coherent展开过激烈的竞争，最终以更高的报价成功收购。

细分市场：数据通信有望超越消费电子，汽车市场增速最快

按照Yole的预测，2022年VCSEL市场整体规模将达到22亿美元，并以19.2%的复合年增长率，到2027年达到39亿美元。其中值得关注的部分是在细分市场中，移动和消费电子应用的市场的规模是要高于数据通信市场的，2022年预计为8.4亿美元，而同期在数据通信应用的市场规模为7.82亿美元。

目前在智能手机的应用上，用于人脸识别的VCSEL几乎只有苹果在使用，过去几年间，安卓厂商在短暂的潮流过后，现在几乎都已经选择屏下指纹识别来替代结构光或ToF人脸识别。同时，tws市场随着智能手机的需求放缓，其实也开始放慢了增长的脚步。而VCSEL的应用，在消费电子领域的下一个增长点可能在于XR，但显然难以复制以往智能手机、tws上的需求增长。

Yole预计，2022到2027年间，VCSEL的移动和消费行业应用市场复合年均增长率为15.7%，而数据通信的复合年均增长率达到22.2%。数据通信行业得益于数据中心、5G通信等市场的带动，未来数据量的指数增长，会促进光模块等在数据行业的需求持续增长。

与此同时，汽车市场的增长也值得关注。由于激光雷达市场受到自动驾驶技术的推动，VCSEL作为激光雷达的重要激光发射器件之一，需求不容忽视。Yole预测2022-2027年汽车应用的复合年均增长率将达到96.6%，细分市场规模从2022年的1800万美元，到2027年增长至5.3亿美元。

小结：

随着VCSEL行业开始走向垂直整合趋势，留给其他VCSEL厂商的机会已经不多。但对于国内厂商来说，依然拥有国产替代的机会，实际上目前国内头部VCSEL芯片厂商的技术实力已经有能力接近Lumentum和II-VI，比如刚刚在8月获得新一轮融资的纵慧芯光，目前在全球市场上占1%左右的份额；今年4月在科创板上市的长光华芯等。

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