全球光通信前10强,中国光缆企业出口第1,研发下一代光通信芯片

这是一家跻身世界光通信前10强的上市企业，该公司已连续八年位列中国光缆企业出口第一，并且还布局研发下一代光通信芯片。

根据中国工信部公布的数据，2023年1~6月，国内电信业务收入累计完成8,688亿元，同比增长6.2%。其中三大运营商完成互联网宽带业务收入1,301亿元，同比增长6.3%。

目前，全球光网络市场容量在160亿美元规模，至2025年全球光网络的市场容量增速将保持6%左右。

这些数据都说明该企业所从事的光通信业务，目前正处在行业风口中，在此背景下管理层选择了扩大产能，目前该公司有6个光通信项目正在建中，这些项目的预计投资总额高达44亿人民币。

如果这些在建工程都能投产的话，该企业的产能将放大1倍以上，而产能的放大是公司未来业绩增长的有利的保障。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了71%以后，于近期出现了放量上涨的趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股光通信概念板块中，烽火通信(股票代码:600498)这家上市公司2023年半年报，下面进入今天的主题。

在今年上半年，虽然该企业的经营情况并不是十分良好，但由于这家公司投资收益的增加，使得该企业报告期内的净利润出现了增长。

上面看过了这家公司的经营情况，下面我们再来分析一下该企业的生产状况。

2023年第二季度，这家公司的存货为139.3亿元，同比下降了14%。

因为在报告期内，该企业通信设备的收入占比为67.65%，光纤及线缆的收入占比为21.05%，所以存货里主要包括了通讯设备以及光纤线缆的产成品、半成品和原材料。

因为在2023年第二季度，这家公司通讯设备的销售速度并没有加快的迹象，所以翻译官猜测该企业存货的下降是因为管理层在清理库存。

清理库存虽然能减轻这家企业目前的压力，但是对该公司未来净利润的增长是没有好处的，这点也是需要我们注意的。

上面看过了这家企业的生产情况，下面我们再来分析一下这家公司的在建项目。

在该企业的财报中翻译官发现，目前这家公司有6个项目正在建设中，这些项目分别为光纤预制棒项目、光纤产业园厂房建设项目以及5G承载应用与数字经济研发基地相等，这些项目的预计投资总额接近44亿人民币。

而在该企业的财报中翻译官还发现，目前这家公司的固定资产也就是生产光通信设备的现有产能为35.16亿元，这说明如果这些项目都达产后，该企业的产能将放大1倍以上。

目前，这6个项目的预计投资总额虽然有44亿人民币，但是在报告期内这些项目的平均工程进度已经达到了51%，所以后续管理层只需要投入22亿人民币，这些项目就都可以竣工了。

而在报告期内，这家公司的货币资金也就是短期内可以拿出来的现金总额为29.36亿元，这说明这些项目对管理层来说没有任何资金压力，项目可以顺利完成。

因为目前这6个项目的平均工程进度已经超过了50%，并且管理层账户里的现金也能够完全覆盖剩余的投资款，所以翻译官猜测这些项目在今年末有可能达产。

如果在今年末这6个光通信项目真能投产，光通信的行业风口再能像财报中所说的那样持续发酵的话，那么管理层一定会大幅提高存货的数量，如果此时市场再能消化掉该企业的新增产能，这家公司未来净利润的增长将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色

而本文既没有推荐烽火通信这只股票，也没有说烽火通信公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

美国光纤巨头斩获50亿美元AI订单，长飞等企业，跟涨！

“AI的风，还是吹到了光通信”。美国时间8月5日，Lumen Technologies在纽交所宣布，得益于人工智能技术驱动的连接需求激增，该公司成功获得50亿美元的新业务订单，且未来有望获得另外70亿美元的人工智能销售机会。此外Lumen已和微软、康宁都已建立新的合作伙伴关系。消息一出，迅速在全球通信行业引起轰动，不仅Lumen Technologies股价隔夜暴涨93.05%，国内A股中长飞光纤、通鼎互联、京信通信等公司股价也迅速飙升。有业内人士评论，Lumen Technologies订单量大幅攀升，无疑向市场释放出行业需求井喷的积极信号。这预示着光纤通信行业正步入一个充满机遇与活力的全新发展阶段。Lumen Technologies是一家什么样的企业？ 据记者了解，Lumen Technologies创立于1930年，为仅次于AT&T和Verizon的美国第三大固网电信公司，全球范围内拥有约450,000英里的路由光缆，并将其连接至城域光纤网络，服务覆盖60多个国家和地区。近几年，随着ChatGPT等AI大模型的兴起，全球范围内对算力的需求呈现出井喷式增长态势，这一趋势直接推动了对高速、大容量光纤网络前所未有的渴求。作为数字经济的基石，光纤网络正站在新一轮技术革命的风口浪尖，其重要性在支撑AI时代海量数据处理与高速传输中愈发凸显。为了满足这一巨大的市场需求，Lumen Technologies表示，计划在未来五年内将其城际网络里程增加一倍以上，并大量部署已安装的暗光纤资源。同时，公司还与光纤技术领先企业康宁达成战略合作协议，共同开发下一代光纤密集光缆，以更好地适应人工智能时代对数据处理能力的更高要求。Lumen Technologies总裁兼首席执行官Kate Johnson说道：“人工智能经济正在以前所未有的速度改变着商业运营方式，企业迫切需要强大的网络基础设施来支撑其数据处理和传输需求。Lumen凭借其领先的人工智能基础设施和庞大的网络覆盖，成为了众多合作伙伴的首选。这不仅是我们的一个重大机遇，更是互联网有史以来最大规模扩张的起点。”我国光通信厂商积极响应，股价飙升 受Lumen Technologies这一利好消息的带动，我国光通信行业也迎来了集体爆发。多家上市公司如长飞光纤等股价强势涨停，显示出市场对光通信行业未来发展前景的强烈信心。这一现象背后，是AI技术大规模应用所带来的数据传输与存储需求的急剧增长，以及对更高性能、更低延迟光纤网络的迫切需求。中国工程院院士邬贺铨曾指出：“在‘5G-A+IPv6’技术的推动下，特别是大型AI模型所触发的智能新纪元，不仅让传统互联网业务焕发新生，还促进了全新业态的诞生。光通信作为5G和AI发展的基石，其重要性不言而喻。随着AI应用场景的不断拓展和模型推理需求的持续上升，光通信行业将迎来前所未有的发展机遇。”据市场研究机构预测，到2028年，全球光通信市场规模有望达到数千亿美元，其中，由AI驱动的数据中心互联（DCI）和高速传输技术将占据重要份额。随着超大规模数据中心的不断涌现，对高效、可靠的数据传输解决方案需求激增。DCI将致力于优化数据在数据中心之间的流动，减少延迟，提升整体网络性能，将成为关键的增长点。

同时，随着400G的全面覆盖，未来800G乃至1.2T超大带宽的光传输技术正加速研发与部署，目标就是满足在AI时代对带宽的极致追求。这些高速传输技术不仅能够显著提升数据传输效率，还将在降低能耗、提高频谱效率等方面展现出显著优势，为光通信行业带来新变革。今年5月份，中国电信董事长柯瑞文就曾在“智算云生态大会”上表示，中国电信在2024年将完成400G高速全光网全国覆盖，并加快向800G、1.2T超大带宽升级。这也从侧面表示出当前网络对于更大带宽网络的巨大需求。

总之，在Lumen Technologies真金白银的订单面前，业界对于光通信又增加了一些期待。相信光通信行业在AI技术的强劲驱动下，将会迎来新一轮的增长黄金期。

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作者：盖贝贝

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