四大光纤厂商2023年财报：经营质量稳健提升，海外权重稳步攀升

日前，国内头部的光纤光缆上市公司都公布了2023年业绩。当然这么说不太贴切，毕竟它们的业务布局不局限于此，还有能源、工程、ICT系统设备等等。本文主要是以这四家厂商的光通信主营业务为维度，简析业绩表现。

2023年，AI是整个信息通信产业讨论最多的话题，光通信作为云计算、人工智能等新型应用算力网络底座的组成部分扮演着重要角色。过去一年，光器件模块在资本市场呼风唤雨，光纤光缆也保持着稳健增长，同时多元化的业务布局，也让这四大厂商在AI时代亮点频现。

经营质量稳健提升

如前文所述，这里主要以这四家厂商的光通信主营业务作为基准。从数据上看，营收基本没有太大的波动，出现了小幅的下滑，但是毛利率在持续增长，直接体现在了整体归母净利润的增长上，实现经营质量稳健提升。

营收出现下滑也是因为周期性的变化，根据市场机构CRU报告，全球光纤光缆行业在2023年短期需求承压，但中长期市场需求仍有较大潜力，全球光纤光缆需求在2024年至2028年间将维持需求稳健增长的趋势。

毛利率的增长一般来自企业的持续降本增效，引入数智化的手段提升生产工艺和效率。以亨通光电为例，持续推进数智化工厂升级，通过算力部署、机器学习、AI等新质生产力进一步夯实棒纤缆技术及成本核心优势，也凭此，亨通光电获评“灯塔工厂”，成为行业内首家获此殊荣的企业。

当然，四家厂商无一例外都在实践5G+工业互联网。长飞科技园光缆5G工厂入选工信部于2023年11月发布的《2023年5G工厂名录》。烽火线缆5G数字化工厂一期投产，荣获“国家级智能制造示范工厂揭榜单位”等荣誉。中天表示已经完成工业互联网顶层部署。

除了生产效能的提升，更多高毛利产品的出现也是一大因素。比如说G.654E超低损光纤，2023年，无论是正式商用还是试点验证，三大运营商都进行了干线光缆的集采，G.654E无疑是主力。虽然量少，但是毛利相对较高，这四家也一直是G.654E光缆集采中标的常客。

而高毛利产品的底层逻辑是持续不断地创新，这四家厂商都掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，同时持续探索多芯光纤、少模光纤、以及空芯反谐振光纤等新型光纤，满足未来大算力时代的联接需求。

多元布局亮点频现

值得一提的是，上图中所列的光通信主营业务收入中，光纤光缆占据大头，但不是全部，还有ODN宽带相关设备，光模块，海缆等等。这些光通信领域的多元化业务正在成为这些传统光纤光缆厂商业绩增长的重要一极。

需要指出的是，烽火通信一直是为数不多拥有光通信全产业链布局的厂商，除了光纤光缆，还有OTN传输、PON OLT、光芯片等等。过去的一年，助力运营商客户开展400G C+L多波段超长距传输系统验证。另外在海洋光通信方面，具备海缆、海洋光通信设备、工程设计及施工的全业务能力。

长飞光纤表示，2023年，公司在光模块与光器件、第三代半导体、工业激光器、海缆工程等已进行前期布局的主要多元化领域实现了相关业务的实质性进展。自2022年起，公司预制棒、光纤、光缆以外的业务收入占总收入的比例已超过30%，多元化战略布局初见成效。

亨通光电致力于光模块及光互联综合解决方案的开发与制造。面向5G前传、F5G全光网、数据中心互联三大应用场景，均已推出相关光模块产品，助力客户打造超宽、智能、开放的光互联网络。在海洋通信方面，全球海底光缆交付里程数已累计突破94000公里。

中天科技在光模块领域，两款400G系列光模块产品通过了科技成果评价，产品主要采用硅光、空间光传输方案，可实现低功耗工作，后续可广泛应用于数据中心及5G网络建设。另外，通信电缆领域，积极抢占轨道交通、高技术船舶业等业务领域的创新发展机遇。

扩展巩固海外市场

2023年，海外业务是这四大厂商在季度报、半年报中经常提到的词。从数据上看，2023年海外市场带来的收入占总收入比重是越来越大的，也说明了自“一带一路”提出以来，国内头部光纤光缆厂商或自建或收购，加快推进海外布局的战略已经看到成效。

长飞光纤表示，目前已在印尼、南非、巴西、波兰等地建立了6个生产基地，通过50多个海外公司或办事处向全球90多个国家和地区提供光通信产品与服务，海外业务收入占比已达历史新高。未来将优化本地化生产、销售与服务能力，实现海外业务收入占比的持续提升。

亨通光电已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络产业布局。2023年完成收购j-fiber GmbH公司，提升公司在特种光纤领域的研发能力，陆续投运的埃及、印尼、印度等海外光通信产业基地的产能提升；墨西哥光通信产业基地正式投建，进一步完善海外本地化产能布局和全球化产业布局。

烽火通信目前在全球有2个海外生产基地，8个海外研发中心，11个全球交付中心和30个海外代表处，产品、方案和服务覆盖100多个国家和地区。烽火通信将通过产业链优势、品牌优势、规模优势等，以及加快技术开发，优化产品结构，应对更加激烈的市场竞争形势。

中天科技继续提升境外工厂产能，强化区域快速交付能力，巩固规模化竞争优势。积极参加国际展会和论坛，以及面向全球通信运营商开展近百场定制化的产品和技术推广会，进一步提升公司在国际市场的品牌知名度和行业影响力。

可以说，过去一年，海外市场的增长是持续多年深耕后的结果，开始进入收获期，体现了国内光纤厂商的产品和服务能力得到广泛认可。虽然期间也会出现反倾销等小插曲，但是并不能阻碍走出去的步伐。C114通信网 水易

“霸榜”TOP10的中国光模块厂商，上半年过得怎么样？

早前，光通信行业知名市场机构LightCounting发布最新一期的光通信产业报告，公布了光模块行业10年来TOP10供应商的变化。

2020年，TOP10榜单被中国光模块供应商“霸榜”。分别是位居第2的旭创科技、第3的华为、第4的海信宽带、第8的光迅科技、第9的Eoptolink新易盛、第10的HGG华工正源。

日前，这几家中国光模块上市公司公布了其2021上半年业绩。

需要先说明的是，中际旭创和华工科技是上市公司的主体，业务更多元，苏州旭创和华工正源分别是其全资子公司，也是这两家公司光通信业务的主体，图表中也列出了相应的营收和利润数据，更直观的对比各家同类业务的业绩表现。

海外市场有亮点，上半年平稳

客观来说，今年上半年电信市场的光模块需求偏淡，这从三大运营商近期披露的上半年资本开支情况就能直观的感受到，中国移动5G投资完成45.63%，接近“一半”；中国电信的5G开支完成27.8%，不及目标三分之一；中国联通虽然没有披露具体数字，但从整体支出来看，有点才“上道”的意思。

在2021中国光网络研讨会期间，海信宽带CTO李大伟指出，5G无线光模块业务在去年第三季度后，到今年上半年，出现断崖式下跌，需求十分惨淡。中际旭创也在其半年报中指出，上半年，国内5G和数通市场的需求同比有所减弱，因此报告期内公司的营业收入较去年同期基本持平。

LightCounting也在最新一期的市场调研报告中指出，2021年，另一个持续逆风的市场在中国。海外供应商包括AOI、Lumentum和NeoPhotonics都提到，尽管中国三大运营商的收入显著增长，但中国客户的需求普遍疲软。

虽然国内市场的需求偏淡，但是海外市场保持着高增长态势。LightCounting指出，云服务提供商和ICP的开支继续保持快速增长态势；此外，西方CSP也表现出了强劲的收入增长，设备采购量也逐节攀升。

上半年旭创科技海外销售收入达人民币24.12亿，新易盛海外销售收入达11.54亿元，占营收比重均超过80%。光迅科技的海外业务虽然不及前两家的体量，但收入也同比增长44.37%。

对于华工正源而言，光通信板块围绕智能“光联接+无线联接”向产品多元化演进。成功开拓网络终端新领域，Joinsite系列无线小站产品大批量发货，收入规模同比增长 877%。光学业务依托“棱镜+码盘”新业务，收入同比增长90%。

国内市场盼回暖，下半年可期

进入到下半年，或许将是一番新景象。

5G建设全面提速。过去的两个月里，国内四大运营商相继完成了今年的5G无线主设备集采。中国移动和中国广电联合集采48万站700MHz 无线网主设备；中国电信和中国联通联合集采24.2万站2.1GHz 5G SA无线主设备，投资金额超过580亿元。当时也得到了资本市场的普遍认可，这几家头部光模块厂商的股价应声大涨。

除了5G网络相关的资本开支之外，以天翼云和移动云为代表的运营商云也将持续发力，纷纷表示将加大数据中心、云资源、ICT等方向的投资建设力度。未来三年，中国电信将投入超过500亿元用于云网融合新型基础设施，中国移动也将投入超过160亿元用于云资源新型基础设施项目。

当然，海外市场仍将保持增长态势。从海外四大云巨头厂商Amazon、Facebook、Microsoft和Google披露的信息看，Facebook明确表示2021年资本开支预期为 190-210 亿美元，相对2020年的160亿美元大幅提升，并表明今年的主要投入方向为数据中心、服务器、基础网络设施以及办公设施。Amazon、Microsoft以及Google也在财报中披露将进一步加大基础设施投资以支撑云业务的增长。

毫无疑问，数字经济时代，由于数据流量的激增，全球互联网头部企业加速数据中心的建设，资本支出持续增长。同时在电信市场，5G网络建设全面提速，千兆宽带网络建设同样如火如荼。数通和电信需求共振的大环境下，给光模块产业带来了更明朗的市场机遇。

不过，LightCounting也点出了光模块市场正面临的不利局面，那就是芯片组件短缺带来的供应链风险。目前已经有多家光通信产业链上的光模块厂商、设备厂商都表示供应链问题将会影响未来几个季度的业绩。市场也普遍认为，芯片和组件短缺问题还需要几个季度才能完全解决。C114通信网 水易

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