光通讯器件行业分析光模块：光通信中的核心器件，大有可为-太阳能光伏-上海羊羽卓进出口贸易有限公司

光通讯器件行业分析光模块：光通信中的核心器件，大有可为

发布时间 : 2025-02-23

作者 : 小编

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光模块：光通信中的核心器件，大有可为

在数据流量爆发与网络需求升级的背景下，全球光模块市场成长动能强劲。长期来看，受益于产品力提升与工程师红利，国产厂商未来有望迎来发展的黄金期。当前时点下，我们预计下半年光模块行业存在拐点性机会，给予“强于大市”评级。从规模效应角度选择标的公司，建议关注国内龙头厂商，推荐中际旭创、新易盛等。

▍ 行业概况：光通信中的核心器件。

光模块是将IT设备中的电信号转化为光信号，之后通过光纤进行短中长距传输的光电转化器件，是光通信产业链中游关键节点，下游主要分为数通市场与电信市场。2020年全球/中国光模块市场规模约为80亿美元/27亿元，LightCounting预计未来六年全球行业复合增速约为10％。

▍ 需求分析：数据流量爆发与网络设备升级是市场需求的核心驱动力。

长维度：数通市场受益于数据流量爆发下的数据中心建设热潮，一方面网络设备升级推动高速光模块的更新换代，另一方面新型叶脊架构大大提高对光模块需求数量。电信市场受益于全球5G建设，架构变化以及接口速率上升同时带动光模块速度与数量的提升。短维度：预计未来国内外云厂商capex增速将复苏同时下半年国内5G基站将迎来集中建设，有望提升光模块行业景气度。

▍ 竞争格局：全球集中度提升，中国厂商崛起。

由于光模块行业需要持续研发新品同时快速实现量产，从而获得新品前期的丰厚利润，所以对公司新品研发能力、交付能力与成本控制能力要求较高，规模效应比较明显。近年来行业格局出现向龙头集中的趋势，全球CR5从2015年的44％提高到了2019年的62％。另外我国光模块厂商具有工程师红利与成本优势，近年来产品竞争力已经赶超海外。2019年国产厂商已经占据了全球27％的市场份额，未来有望进一步提升。

▍ 趋势展望：国产厂商已占先机，积极布局未来可期。

国产厂商在800G新产品大力布局，目前在研发进度上已经取得全球领先。同时积极进行产能扩建，有望在800G代系的产品竞争中进一步斩获市场份额。另一方面，受益于政策倡导，光芯片国产化推进顺利，有望进一步提高国产光模块竞争力。

▍ 风险因素：

行业竞争加剧；数据中心建设不及预期；5G基站建设不及预期；技术路径风险；海外疫情超预期。

▍ 投资策略：

我们认为数据流量爆发与网络设备升级将长期驱动行业成长。我国光模块厂商具有工程师红利与成本优势，市场份额近年来持续上升，同时国产厂商在研发投入与产能扩建上积极布局，目前新品研发进度已位于全球前列，持续看好我国光模块厂商未来发展。随着下半年云厂商capex增速恢复与5G基站集中建设，我们认为光模块行业存在拐点性机会，给予“强于大市”评级。标的方面，由于行业规模效应显著，国内龙头厂商有望持续胜出，推荐中际旭创、新易盛等。

本文源自金融界网

2022年中国光电子器件产业链全景图上中下游市场预测分析

中商情报网讯：光电子器件是利用光电转换效应制成的各种功能器件，能够实现光信号的产生、信号调制、探测、连接、能量分合、能量增减、信号放大、光电转换、电光转换等功能。无论是5G无线网络和数据中心网络，还是城域网和骨干网以及代表未来通信技术趋势的光互连网络，都需要大量的光电子器件。

一、产业链

光电子器件行业处于光通信产业链的中游，产业链的上游为电子元器件、PCB、光芯片等材料；产业链的下游为光电子元器件的应用范围，包括光通讯、光显示、手机相机、夜视眼镜、微光摄像机、光电瞄具、红外探测、红外制导、医学探测和透视等多个领域。

资料来源：中商产业研究院整理

二、产业链上游

1.PCB

近十几年来，我国PCB制造行业凭借在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势发展迅速，目前已经成为全球最大的PCB生产基地。数据显示，2016-2019年间，中国PCB产值从271亿美元上涨至329亿美元，年复合增长率为6.7%，显著高于同期全球PCB产值2.77%的年复合增长率。中商产业研究院预计在2022年中国PCB产值可达到391亿美元。

数据来源：中商产业研究院整理

PCB重点企业分析

资料来源：中商产业研究院整理

2.光电芯片

光电芯片是光器件的核心部件，按照种类分可分为光芯片（激光器芯片、探测器芯片）和电芯片。近年来，得益于国家政策支持，我国芯片行业飞速发展，年产量不断增加，有效保障了下游市场供应。数据显示，截至2021年1-5月我国芯片产量为1339.2亿块，同比增长48.3%。

数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理

芯片重点企业分析

资料来源：中商产业研究院整理

3.连接器

近年来，中国经济保持持续快速增长，在中国经济高速发展的带动下，通信、交通、电脑、消费电子等连接器下游市场也取得了快速增长，直接带动我国连接器市场需求急剧增长，数据显示，2016年到2019年，中国连接器市场规模由165亿美元增长到227亿美元，年均复合增长率为11.22%。中商产业研究院预测，2021年及2022年我国连接器市场规模分别可达269亿美元、290亿美元。

数据来源：中商产业研究院整理

连接器相关上市企业分析

资料来源：中商产业研究院整理

三、产业链中游

根据工作时是否需要电源驱动，光器件分为有源器件和无源器件。有源器件主要用于光电信号转换，包括激光器、调制器、探测器和集成器件等。无源器件用于满足光传输环节的其他功能，包括光连接器、光隔离器、光分路器、光滤波器、光开关等。

数据来源：东吴证券、中商产业研究院整理

1.光器件全球市场规模

5G持续规模部署、数据中心扩容升级以及光纤宽带网络升级成为未来光器件及模块市场增长的主要推动力。根据Light Counting的预测，2019-2023年全球光器件市场规模从70亿美元增长到120亿美元。

数据来源：Light Counting、中商产业研究院整理

2.光器件全球企业竞争格局

光电子器件行业发展数十年，已基本形成全球化、开放竞争的市场格局。美国企业依然占据全球光器件市场领先地位，掌握核心光芯片、电芯片、光器件的全球主要份额，2019年美国企业全球市占率约43%，中国企业全球市占率约27%。

光电子器件市场份额逐步向拥有技术优势、管理优势、规模优势的全球化光电子器件厂家集聚，头部厂家掌握关键芯片、高级算法等一系列核心技术，在高端产品上具有竞争优势。全球光电子器件领先企业Ⅱ-VI和Finisar、Lumentum和Oclaro等之间并购重组，市场占比进一步上升至19%和14%。

数据来源：东吴证券、中商产业研究院整理

3.中国光电子器件市场规模

中国光电子器件制造行业实现了较快发展。在光通信、光显示等应用领域需求不断扩大的刺激下，产品产量有所突破。2018年中国光电子器件产量达到近年来峰值17060亿只，随后下跌到2020年的9723亿只，系由于行业供过于求情况加剧，行业竞争日趋激烈。2021年1-10月中国光电子器件产量为10106亿只，较2020年同期上升29.7%。