拆财报丨晨光文具终端零售数量罕见减少，主要产品产销量萎缩，疫后业绩恢复缓慢

8月22日，晨光文具（603899.SH）发布2020年半年报。半年报显示，公司主营业务收入为47.6亿元，同比下降1.6%，归母净利润为4.65亿元，同比下降1.44%。

晨光文具是文具行业的知名企业，受疫情影响，2020年上半年的企业停工，学生停课对公司营收产生了负面冲击。但二季度企业逐渐全面复工，学生复课时间相对晚，二季度也基本全面恢复。

公司各项业务二季度表现如何？主要运营指标又有哪些变化？南财AI新闻实验室为大家拆一拆。

疫情后业绩恢复缓慢

数据来源：公司财报，飞笛科技整理

2018年以来，季度收入和利润增速都大致在25%-30%之间，2020年一季度受疫情冲击，公司营业收入和净利润双双下滑，二季度虽然恢复正增长，但是跟往常水平还有很大的距离。

数据来源：公司财报，飞笛科技整理

虽然收入和利润还没恢复，但是从公司整体毛利率这一指标看，公司的产品整体毛利率并没有受到太大影响，依然维持在26%左右的稳定水平，相对2019年同期，2020年上半年的两个季度的毛利率甚至略有提升。说明公司产品价格体系并没有因为疫情原因而被扰乱。

数据来源：公司财报，飞笛科技整理

数据来源：公司财报，飞笛科技整理

公司三项合计的费用率过去一直维持在13%左右的水平，2020年上半年因为收入增速下降，费用率被动抬升。但如果看同比增速，2020年一、二季度公司的三项费用同比增速跟收入基本匹配。反映公司费用管控能力依然优秀。

主要产品收入增长缓慢，三大业务产销萎缩

按销售的产品来分，晨光文具主要有四大业务模块，分别是学生文具，书写工具，办公文具和办公直销。其中办公直销是2019年半年报才开始从办公文具板块中抽离，并单独披露数据的业务板块。2019年，上述四大业务模块收入分别占公司收入的30%，28%，21%和16%。

上半年公司萎缩最多的是书写工具模块，萎缩了12.43%。同样出现萎缩的还是有学生文具模块，上半年萎缩了4.99%。两块业务跟学生的文具需求关系相关，猜测受学生复课较晚影响。

对公司上半年收入正向拉动的是办公文具业务，其中传统的办公文具业务增长了15.18%，已经恢复到正常的增长水平，直销的办公业务增长相对低，为6.63%，跟2019年40%以上的增速还有很大差距。

上半年书写工具、学生文具和办公用品的产销都是萎缩的，只有办公直销是增长的。

从分业务板块来看，公司上半年跟办公相关的业务表现相对好，跟学生用品相关业务表现相对差，这跟疫情期间复工较早，复课较晚的实际情况一致。

终端零售罕见萎缩，科力普收入增速放缓

按销售的渠道来分，公司的业务可以分为四大模块，分别为传统核心业务条线和三大新业务条线。三大新业务分别是承载公司办公直销业务的晨光科力普，承载公司零售大店业务的晨光生活馆，以及承载公司线上零售业务的晨光科技。2019年，三大新业务占到公司总收入的40%。

数据来源：公司财报，飞笛科技整理

渠道优势晨光文具的核心竞争力之一。公司在文具行业零售终端网络具有明显的先发优势和领先优势，体现在高效的分销体系管理与高覆盖的国内终端网络上。公司覆盖的终端数量跟公司传统核心业务的业绩表现有直接关系。

受疫情影响，上半年公司覆盖的零售终端2017年以来首次出现萎缩，今年中报公司对零售终端数量的表述用了近8万家的模糊表述，比2019年少了大致5000家。可见疫情对实体经济的冲击之大，这也对公司的传统核心业务造成冲击。

晨光科力普就是晨光文具的办公直销业务。晨光科力普主要为政府、企事业单位、世界500 强企业和其他中小企业提供办公采购一站式服务。产品包括包含办公用纸、办公文具、办公耗材、办公设备、电脑及配件、数码及通讯、办公电器、生活用品、劳防工业用品、食品饮料、商务礼品、办公家具等。

这块业务是公司主要的几大业务模块中增长最快的业务板块。因此市场关注度非常高。今年上半年，公司这块业务收入回落到只有6.63%，但净利润同比增速仍有39.61%。

晨光生活馆主要是公司的零售大店业务，包括晨光生活馆和九木杂物社两个商业形态。

据公司的介绍，晨光生活馆是以 8-15 岁的学生作为主要消费群体，销售的产品以文具品类为主，辅以部分生活和玩娱品类，店铺主要集中在新华书店及复合型精品书店，是公司对现有传统渠道进行升级的探索。

九木杂物社是以 15-29岁的品质女生作为目标消费群体，销售的产品主要为文具、文创、益智文娱、实用家居等品类，店铺主要分布在各城市核心商圈的购物中心，是一家文创杂货集合店，是公司基于文创生活的新零售模式的探索。

晨光生活馆业务还处于孵化阶段，今年上半年这部分业务同比增速回落到只有1.83%，2019年下半年开始有赢利，今年上半年又出现亏损，亏损为3800万。

晨光科技主要承载公司的线上业务，分为天猫和京东两大业务板块。这块业务受益于疫情，今年上半年增长了64%，但这块业务收入只有2亿，对公司收入贡献还非常小，上半年的净利润为亏损257万，尚未实现盈利。

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地铁商场门口扫码送“大鹅”？多人已受骗

来源：澎湃新闻

澎湃新闻记者 李菁

“大鹅要吗？扫码送大鹅！”做任务送小礼品，这种地推方式很是常见。将手机交由他人操作，转发链接等信息至自己的微信群中，可以免费获得一个义乌小商品市场批发的大鹅玩具，这看似简单，背后却可能隐藏着新型诈骗陷阱。

5月17日，这样一起非法利用信息网络案在上海市虹口区人民法院公开开庭审理，该案由虹口区人民检察院出庭支持公诉，澎湃新闻记者从庭审中获悉，案件中被告人以玩偶为诱传播诈骗信息，致使数人被骗。当日庭审后，法院表示将择期对此案进行宣判。

“我当时在安徽老家，手里缺钱，通过QQ了解到做‘地推’可以挣钱，于是就在QQ里搜索‘地推’。”去年9月，西某在QQ上搜索到“全国地推群”并加入群聊，结识了一个昵称为“小天”的人。在小天的介绍下，西某同妻子陈某某、亲戚朱某某等五人来到上海，宣传“手工活”兼职，每成功邀请一人转发信息即可拿20元提成。

来到上海后，他们先后在虹口、闵行、浦东等多个区开展“地推”活动，并拉拢熟人一起推广。每到一个地方，就冒充某知名文具品牌晨光的工作人员，谎称招聘组装圆珠笔和串珠子的手工人，同时将目光对准那些对大鹅玩具感兴趣的人。他们以赠送大鹅玩具为饵，引导目标人员将“手工活”信息分享在自己的微信群内。

“该群人数必须大于35人，才可以领一个大鹅玩具，最少可以有一个群，最多不能超过10个群。随后我们还要删除被宣传人手机内的群聊信息，并且用视频记录。这样才算成功一个。”朱某说。删除群聊记录是为了防止被宣传人意识到不对劲后将信息撤回。如果信息被撤回，他们就白忙活了。

每天任务结束后，小天会以虚拟货币或支付宝口令红包的形式进行工资结算，网购大鹅玩具的费用也由小天报销。

同年10月，徐女士、王女士等人在微信群里看到消息，内容是“@所有人，群里有没有找工作的！”和一个名为“手工活招聘信息”的腾讯在线文档。他们表示点开文档后，会看到一个二维码，扫码即可进入咨询窗口，“我点了咨询窗口后有客服给我发了一个网址链接，并告诉我通过链接可以下载一款叫‘8G’的APP，操作好后可以在里面做任务赚钱。”徐女士说。

下载并注册好这款APP后，他们会被逐步诱导进入一个微信群聊，在群里会有人不断强调只有刷单才能接到做手工活的兼职，并且重复发刷单和佣金的截图。“然后我就咨询如何才能接到刷单的活，在群管理员的引导下做了2单，这2单本金和佣金都返给我了。”王女士说道。当她想继续时，却被告知需要添加另一个人的微信，进行不同的任务。

添加完微信后，王女士又刷了5单，“前4单的本金和佣金都返给我了，第5单开始他就不返还了，需要再连续做4单才能返现。”这个时候，她才意识到自己被骗了，于是来到派出所报警。

经查，被告人西某、陈某某在上海市虹口区凯德龙之梦、万泰广场、闵行区万象城、浦东新区世纪汇广场，向群组成员数共计有7600余人的通讯群组发送诈骗信息；被告人朱某某、西某某在本市闵行区万象城、浦东新区潮人商场向群组成员数共计7700余人的通讯群组发送诈骗信息。通过上述方式，被告人西某等人各非法获利2000元至3000元不等。致使徐女士、王女士等人被骗取钱款共计20余万元。

2022年10月25日，5名被告人在上海市浦东新区被公安人员抓获，到案后均如实供述上述事实，并分别退缴了3000元违法所得。西某等人表示，自己在地推过程中就已经发现异常，认识到所宣传的是虚假信息，但是抵挡不住诱惑，明知违法却没有放手。

经审查，西某等人结伙，为实施诈骗等违法犯罪活动发布信息，情节严重，应当分别以非法利用信息网络罪追究其刑事责任，本案系共同犯罪，适用《中华人民共和国刑法》第二十五条第一款。虹口区检察院检察官曹婧出庭支持公诉，虹口区法院表示，本案将择期宣判。

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