开源证券：给予海光信息买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对海光信息进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：收入大超预期，利润符合预期》，本报告对海光信息给出买入评级，当前股价为72.3元。

海光信息(688041)

高度看好公司长期发展，维持“买入”评级

我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为17.93、25.18、33.70亿元，EPS为0.77、1.08、1.45元/股，当前股价对应PE分别为91.5、65.2、48.7倍，考虑公司在国产CPU及DCU领域的领先及稀缺地位，维持“买入”评级。

Q2收入大超预期，利润符合预期

公司发布业绩预告，预计2024年半年度实现营业收入35.8-39.2亿元，同比增长37.08%到50.09%；预计实现归母净利润7.88-8.86亿元，同比增长16.32%到30.78%；预计实现扣非归母净利润7.26-8.21亿元，同比增长17.29%到32.63%。其中，Q2单季度预计实现营业收入19.88-23.28亿元，同比增长37.06%到60.50%；，Q2单季度预计实现归母净利润4.99-5.97亿元，同比增长14.02%到36.39%。2024Q2公司营业收入超出市场预期，我们判断营收高速增长的主要原因为行业信创景气度较高，同时公司市场份额提升所致。

AIGC浪潮下，国产算力前景广阔

2023年底，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，到2025年全国算力规模将超过300EFLOPS，其中智能算力占比达到35%。除了整体算力规模和智算规模的提升以外，算力国产化也成为重要趋势。例如，北京市经济和信息化局和通信管理局印发的《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》的通知中，提出到2025年，本市智算供给规模达到45EFLOPS，到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控。我们认为，国产算力厂商正迎来前所未有的发展机遇。

海光DCU系列生态优势突出，快速迭代有望成为国内主流GPU产品

海光DCU系列产品以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境，海光DCU能够支持全精度模型训练，实现LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM等为代表的大模型的全面应用，与国内包括文心一言等大模型全面适配，达到国内领先水平。公司DCU产品快速迭代，有望成为国内主流GPU产品。

风险提示：客户集中度较高风险、市场竞争风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.63亿，根据现价换算的预测PE为130.72。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为95.69。

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信创50ETF（159539）开盘跌090%，重仓股海光信息跌131%，兆易创新跌088%

来源：智能小浪

8月8日，信创50ETF（159539）开盘跌0.90%，报0.775元。信创50ETF（159539）重仓股方面，海光信息开盘跌1.31%，兆易创新跌0.88%，中科曙光跌1.07%，澜起科技跌0.49%，金山办公跌1.26%，紫光股份跌1.18%，浪潮信息跌0.95%，寒武纪跌1.83%，中兴通讯跌0.84%，中微公司跌0.69%。

信创50ETF（159539）业绩比较基准为国证信息技术创新主题指数收益率，管理人为广发基金管理有限公司，基金经理为霍华明，成立（2023-09-20）以来回报为-21.85%，近一个月回报为-2.01%。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。

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