5G板块飙升！全球光通信大会展示硅光技术，三大运营商业绩亮眼，预计2024年通信行业投资热潮

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

2024年3月，通信行业表现强于市场，其中5G板块表现较优。

全球光通信大会(OFC)3月底举行，硅光应用有望加速。 多家厂商展示了1.6T光模块，光模块迭代加速。硅光应用方面，旭创、光迅等厂商展示了硅光1.6T光模块，展示了200G硅光子CW激光器等技术。硅光被认为是CPO、光互连等场景下最佳光引擎载体。

三大运营商2023年业绩总体表现良好。 传统业务稳健增长，云业务增速亮眼。运营商全年ROE（摊薄）同比提升，展望未来，运营商指引收入和利润实现良好增长，并有望持续提升分红比率。

5G-A基站和北斗导航赋能低空飞行器网络覆盖。 四部委联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，飞行感知网和数据通信网是低空智能网联的重要环节。5G-A通感一体技术能精确定位运动物体状态，5G-A基站产业链有望受益。

国产算力与低空经济发展值得关注。 全球AI行业不断变革发展，政府政策频出，产业趋势确定。建议关注光器件光模块、通信设备、液冷技术等方面。同时，低空经济政策频出，低空网络覆盖至关重要，北斗导航相关供应商也值得关注。

风险提示：宏观经济波动风险、数字经济建设不及预期、AI发展不及预期。

和讯自选股写手

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韦乐平详解5G为光通信带来的机遇，光纤将成为第一受益者

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通信世界网消息 （CWW）在6月13日举办的“中国光网络研讨会暨中国FTTH论坛”上，工信部通信科技委常务副主任、中国电信科技委主任、中国光网络研讨会主席韦乐平发表了题为“面向5G的光通信产业的机遇与挑战”的演讲。

工信部通信科技委常务副主任、中国电信科技委主任、中国光网络研讨会主席 韦乐平

在韦乐平看来，5G为光通信产业带来了新机遇，光纤、光模块、高速光接入网系统将成为三大受益者。

光纤成为第一受益者

韦乐平表示：“5G基站数的大幅增加使光纤成为第一受益者，尤其是适用前传的单多模通用光纤迎来发展新机遇。”

韦乐平解释道，首先，按现有3.5GHz频段考虑，由于频段高、覆盖差，比1.8GHz频段差14dB，基站数可能是2倍。若考虑毫米波应用，则基站数还会大幅增加。

其次，Fiber BB Association预计5G光纤用量是4G的16倍。考虑我国4G基站密度已很高，城区间距200-500米，估计5G基站数不会增加这么多，光纤用量可按4G的2倍。但估计至少有几亿芯公里的空间。

最后，非技术和非理性的竞争考虑等可能导致超实际市场预期的巨大光纤需求。

光模块成为第二受益者

韦乐平表示，5G基站数的大幅增加将使光模块成为第二受益者。假设3.5GHz的5G基站数是1.8GHz的4G基站的2倍，基站按三扇区考虑，网络架构按照大集中、小集中和不集中考虑，则预计整个5G网络会带来数千万量级的25/50Gbps高速光模块用量。

考虑我国数据中心的巨大发展空间（美国占IDC数45％，我国宽带用户是美国3倍，但才占8％，可见我国数据中心将有巨大的发展空间）。尤其是高速光模块的发展空间更加可观。

高速光接入网系统是第三受益者

韦乐平表示，5G的巨大容量和新架构给承载网带来发展机遇和成本压力，高速光接入网系统是第三受益者。

首先，5G新架构使回传/前传容量扩大几十倍，达数十上百Gbps量级，需引入基于25/50Gbps的无源WDM、有源 WDM OTN/M-OTN、SPN、 WDM PON，对可调激光器、高速光模块和WDM需求巨大，价格敏感。

其次，eCPRI系统将成为主导的底层接口技术；5G新架构需要引入F1exE接口支持网络切片；引入EVPN和SR简化控制协议、增强灵活调度能力；引入SDN架构实现业务自动发放和灵活调整。可见5G将为高速光接入系统带来新机遇。

“5G也将推动城域网和骨干网的容量升级需求。在城域网中，5G的流量将逐渐趋近固网流量；在骨干网中，5G的流量占比也将会大幅提升；光网和IP网需大幅扩容升级，全光网2.0迎来新机遇。”韦乐平如是说。

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