“霸榜”TOP10的中国光模块厂商，上半年过得怎么样？

早前，光通信行业知名市场机构LightCounting发布最新一期的光通信产业报告，公布了光模块行业10年来TOP10供应商的变化。

2020年，TOP10榜单被中国光模块供应商“霸榜”。分别是位居第2的旭创科技、第3的华为、第4的海信宽带、第8的光迅科技、第9的Eoptolink新易盛、第10的HGG华工正源。

日前，这几家中国光模块上市公司公布了其2021上半年业绩。

需要先说明的是，中际旭创和华工科技是上市公司的主体，业务更多元，苏州旭创和华工正源分别是其全资子公司，也是这两家公司光通信业务的主体，图表中也列出了相应的营收和利润数据，更直观的对比各家同类业务的业绩表现。

海外市场有亮点，上半年平稳

客观来说，今年上半年电信市场的光模块需求偏淡，这从三大运营商近期披露的上半年资本开支情况就能直观的感受到，中国移动5G投资完成45.63%，接近“一半”；中国电信的5G开支完成27.8%，不及目标三分之一；中国联通虽然没有披露具体数字，但从整体支出来看，有点才“上道”的意思。

在2021中国光网络研讨会期间，海信宽带CTO李大伟指出，5G无线光模块业务在去年第三季度后，到今年上半年，出现断崖式下跌，需求十分惨淡。中际旭创也在其半年报中指出，上半年，国内5G和数通市场的需求同比有所减弱，因此报告期内公司的营业收入较去年同期基本持平。

LightCounting也在最新一期的市场调研报告中指出，2021年，另一个持续逆风的市场在中国。海外供应商包括AOI、Lumentum和NeoPhotonics都提到，尽管中国三大运营商的收入显著增长，但中国客户的需求普遍疲软。

虽然国内市场的需求偏淡，但是海外市场保持着高增长态势。LightCounting指出，云服务提供商和ICP的开支继续保持快速增长态势；此外，西方CSP也表现出了强劲的收入增长，设备采购量也逐节攀升。

上半年旭创科技海外销售收入达人民币24.12亿，新易盛海外销售收入达11.54亿元，占营收比重均超过80%。光迅科技的海外业务虽然不及前两家的体量，但收入也同比增长44.37%。

对于华工正源而言，光通信板块围绕智能“光联接+无线联接”向产品多元化演进。成功开拓网络终端新领域，Joinsite系列无线小站产品大批量发货，收入规模同比增长 877%。光学业务依托“棱镜+码盘”新业务，收入同比增长90%。

国内市场盼回暖，下半年可期

进入到下半年，或许将是一番新景象。

5G建设全面提速。过去的两个月里，国内四大运营商相继完成了今年的5G无线主设备集采。中国移动和中国广电联合集采48万站700MHz 无线网主设备；中国电信和中国联通联合集采24.2万站2.1GHz 5G SA无线主设备，投资金额超过580亿元。当时也得到了资本市场的普遍认可，这几家头部光模块厂商的股价应声大涨。

除了5G网络相关的资本开支之外，以天翼云和移动云为代表的运营商云也将持续发力，纷纷表示将加大数据中心、云资源、ICT等方向的投资建设力度。未来三年，中国电信将投入超过500亿元用于云网融合新型基础设施，中国移动也将投入超过160亿元用于云资源新型基础设施项目。

当然，海外市场仍将保持增长态势。从海外四大云巨头厂商Amazon、Facebook、Microsoft和Google披露的信息看，Facebook明确表示2021年资本开支预期为 190-210 亿美元，相对2020年的160亿美元大幅提升，并表明今年的主要投入方向为数据中心、服务器、基础网络设施以及办公设施。Amazon、Microsoft以及Google也在财报中披露将进一步加大基础设施投资以支撑云业务的增长。

毫无疑问，数字经济时代，由于数据流量的激增，全球互联网头部企业加速数据中心的建设，资本支出持续增长。同时在电信市场，5G网络建设全面提速，千兆宽带网络建设同样如火如荼。数通和电信需求共振的大环境下，给光模块产业带来了更明朗的市场机遇。

不过，LightCounting也点出了光模块市场正面临的不利局面，那就是芯片组件短缺带来的供应链风险。目前已经有多家光通信产业链上的光模块厂商、设备厂商都表示供应链问题将会影响未来几个季度的业绩。市场也普遍认为，芯片和组件短缺问题还需要几个季度才能完全解决。C114通信网 水易

光通信模块概念股领涨，中瓷电子、光迅科技等涨停，实火还是虚火？

界面新闻记者 | 陈慧东

3月1日，光通信模块板块领涨。截至收盘，东方财富光通信模块板块整体上涨4%，当日主力资金流入13.57亿元，概念股47只上涨，2只下跌。

其中，罗博特科（300757.SZ）涨逾15%，中瓷电子（003031.SZ）、可川科技（603052.SH）、光迅科技（002281.SZ）涨停，源杰科技（688498.SH）涨超10%，新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光库科技（300620.SZ）等涨幅居前。

主力资金净流入居前的分别为新易盛（3.92亿元）、光迅科技（3.29亿元）、中际旭创（2.08亿元）（300308.SZ）、罗博特科（9108.92万元）、太辰光（7676.15万元）。

伴随着Sora的重磅亮相，生成式AI爆发，靠着与英伟达的强绑定，光通信模块成为国内AI产业链表现最好的板块之一。热门个股中际旭创、天孚通信（300394.SZ）均已大幅上涨。

光通信模块可以简单理解为给IT设备传递数据的元器件，是设备间数据传输的桥梁，主要为AI提供快速的数据处理能力。在整个AI算力环节中，光模块具有较高国产化程度，中国厂商在全球领域获得了竞争优势，也因此备受市场的关注和重视。

不过，关于光通信模块的未来走向，市场观点并不一致。

多家机构给出积极观点。根据咨询公司FROST&SULLIVAN预测，全球光模块市场规模将保持7.0%的预测年复合增长率，从2015年的75.1亿美元增长到2024年的138.2亿美元。

而另一种声音则认为，从财务数据来看，当前，AI对国内光模块企业实际营收的带动作用并不如此前部分业内人士所预期的那样明显。例如天孚通信预计2023年实现归母净利润6.77亿元–7.58亿元 ，同比增长68%-88%；中际旭创2023年实现营收107.25亿元，同比增长11.23%，归母净利润21.81亿元，同比增长78.19%。也有部分企业营收情况并不理想。

深度科技研究院院长张孝荣向界面新闻记者分析称，上述两种观点其实并不矛盾，他们的着眼点都在于生成式AI的发展：AI技术的发展速度和应用范围可能会影响对光模块的需求。如果AI技术发展迅速并且在多个行业得到广泛应用，那么对高性能计算基础设施的需求将会增加，从而推动光模块市场的增长。相反，如果AI技术的发展和应用不如预期，那么对光模块的需求可能不会那么强烈。目前国外已经呈现出需求增长的迹象，而国内需求没有出现同步增长。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力则认为光通信概念的后续走势将呈现震荡上行的态势。从财务数据来看，AI对国内光模块企业营收的带动作用尚未如预期般显著，可能由于AI技术的落地应用还需要时间，尤其是在计算基础设施方面。不过，这并不意味着AI对光通信领域没有潜力或价值。相反，AI技术的发展将推动数据中心、云计算等领域的需求增长，而这些领域正是光通信的主要应用场景。因此，从长远来看，AI对光通信领域的推动作用不可忽视。

朱克力认为，至于国内外对AI相关基础设施的需求量是否严重高估，这需要具体问题具体分析。一方面，随着AI技术的不断发展，其对计算、存储、网络等基础设施的需求确实在不断增加；另一方面，不同行业、不同应用场景对AI基础设施的需求也存在差异。因此，不能一概而论地认为需求量被高估或低估。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛向界面新闻记者表示，当前的财务数据可能并没有显示出AI对光模块企业营收的显著带动作用，这可能是因为AI技术的应用和普及还处于初级阶段，尚未在光通信领域形成大规模的需求。此外，光模块企业在AI领域的布局可能需要时间来转化为实际的收入增长。尽管短期内AI可能不会为计算基础设施企业带来很多增长，但从长远来看，随着5G、云计算、物联网等技术的发展，对高速光通信模块的需求将会持续增长。

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