光模块：光通信中的核心器件，大有可为

在数据流量爆发与网络需求升级的背景下，全球光模块市场成长动能强劲。长期来看，受益于产品力提升与工程师红利，国产厂商未来有望迎来发展的黄金期。当前时点下，我们预计下半年光模块行业存在拐点性机会，给予“强于大市”评级。从规模效应角度选择标的公司，建议关注国内龙头厂商，推荐中际旭创、新易盛等。

▍ 行业概况：光通信中的核心器件。

光模块是将IT设备中的电信号转化为光信号，之后通过光纤进行短中长距传输的光电转化器件，是光通信产业链中游关键节点，下游主要分为数通市场与电信市场。2020年全球/中国光模块市场规模约为80亿美元/27亿元，LightCounting预计未来六年全球行业复合增速约为10％。

▍ 需求分析：数据流量爆发与网络设备升级是市场需求的核心驱动力。

长维度：数通市场受益于数据流量爆发下的数据中心建设热潮，一方面网络设备升级推动高速光模块的更新换代，另一方面新型叶脊架构大大提高对光模块需求数量。电信市场受益于全球5G建设，架构变化以及接口速率上升同时带动光模块速度与数量的提升。短维度：预计未来国内外云厂商capex增速将复苏同时下半年国内5G基站将迎来集中建设，有望提升光模块行业景气度。

▍ 竞争格局：全球集中度提升，中国厂商崛起。

由于光模块行业需要持续研发新品同时快速实现量产，从而获得新品前期的丰厚利润，所以对公司新品研发能力、交付能力与成本控制能力要求较高，规模效应比较明显。近年来行业格局出现向龙头集中的趋势，全球CR5从2015年的44％提高到了2019年的62％。另外我国光模块厂商具有工程师红利与成本优势，近年来产品竞争力已经赶超海外。2019年国产厂商已经占据了全球27％的市场份额，未来有望进一步提升。

▍ 趋势展望：国产厂商已占先机，积极布局未来可期。

国产厂商在800G新产品大力布局，目前在研发进度上已经取得全球领先。同时积极进行产能扩建，有望在800G代系的产品竞争中进一步斩获市场份额。另一方面，受益于政策倡导，光芯片国产化推进顺利，有望进一步提高国产光模块竞争力。

▍ 风险因素：

行业竞争加剧；数据中心建设不及预期；5G基站建设不及预期；技术路径风险；海外疫情超预期。

▍ 投资策略：

我们认为数据流量爆发与网络设备升级将长期驱动行业成长。我国光模块厂商具有工程师红利与成本优势，市场份额近年来持续上升，同时国产厂商在研发投入与产能扩建上积极布局，目前新品研发进度已位于全球前列，持续看好我国光模块厂商未来发展。随着下半年云厂商capex增速恢复与5G基站集中建设，我们认为光模块行业存在拐点性机会，给予“强于大市”评级。标的方面，由于行业规模效应显著，国内龙头厂商有望持续胜出，推荐中际旭创、新易盛等。

本文源自金融界网

最全面的光模块系列分类讲解

光纤通信因传输质量高、体积小、重量小等优势，已经全面取代电缆通讯，光模块作为光纤通信中重要的组成部分，它主要担任光电信号转换的作用，将网络设备的电信号转换为光信号，使数据能在光纤中传输。下面易天光通信（ETU-LINK）就给大家介绍下光模块分类。

首先，我们可以将光模块分为几个大类，分别为FC光纤通道光模块（其主要用于存储区域网络中），以太网光模块，也就是我们平常接触到的灰光模块（普通光模块）和彩光模块（波分光模块），其主要应用于设备通信网络。

FC光纤通道光模块可用于存储设备、服务器、光纤通道交换机等设备上，目前支持的传输速率有8Gbps/16Gbps/32Gbps等。以太网光模块可以分为双纤光模块、BIDI单纤光模块、波分光模块（其中包含CWDM光模块、DWDM光模块）。

双纤光模块目前较为常见的传输速率有1.25G/10G/25G/40G/56G/100G/400G。根据传输光纤类型，可分为多模光模块和单模光模块，多模光模块的传输距离比较短，中心波长以850nm为主，其需要搭配多模光纤（OM1/OM2/OM3/OM4）一起使用，多模光模块的接口类型为LC和MPO。单模光模块用于长距离的传输，中心波长以1310nm、1490nm、1550nm为主，其主要搭配单模光纤OS2一起使用，单模光模块的接口类型以LC、SC为主。

1.25G双纤光模块常见的封装类型为SFP，1.25G SFP双纤光模块最远可以传输至160km；10G双纤光模块常见的封装类型为SFP+、XFP，其中10G SFP+双纤光模块最远可传输至100km，10G XFP双纤光模块最远可传输至100km；

25G双纤光模块的封装类型为SFP28,最远可传输至40km；40G双纤光模块的封装类型为QSFP+,最远可传输至40km；100G双纤光模块的封装类型为QSFP28,最远可传输至40km。

BIDI光模块目前较为常见的传输速率有1.25G/10Gbps/25Gbps/40Gbps。1.25G SFP BIDI光模块最远可以传输至160km；10G SFP+ BIDI光模块最远可以传输至80km；10G XFP BIDI单纤光模块最远可传输至100km；25G SFP28 BIDI光模块最远可传输至40km；40G QSFP+ BIDI光模块最远可传输至150m。

波分光模块最常见的是CWDM光模块和DWDM光模块，CWDM光模块的中心波长范围为1270nm-1610nm，波段间隔为20nm，共有18条通道可选，通常采用1470-1610nm波段，常用传输距离为40KM、80KM和120KM。CWDM光模块的传输速率有155M、1.25G、2.5G、10G，分别对应SFP、SFP+/XFP封装类型。

DWDM光模块的波长位于C波段（C17-C61通道），范围在1563.86-1528.77nm之间，波段间隔0.8nm，共有45条通道可选，常用传输距离为40KM、80KM。10G DWDM光模块的封装类型有SFP+、XFP两种。

以上就是易天光通信（ETU-LINK）给大家整理的光模块分类介绍，光模块因应用场景的不同，分为各种型号，需了解各型号的相关参数和应用场景，易天光通信往期文章都有所介绍，大家可以网上自行了解。

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