中信证券：AI驱动800G和新技术加速，看好光通信龙头

AI大模型和应用的快速发展，正在对光模块的速率和功耗提出更高要求，高速率（800G/1.6T）与低功耗（光电共封/线性直驱）等先进方案有望加速发展与放量，驱动光模块产品价值量与需求不断提升。我国光模块厂商全球竞争力和份额领先，龙头厂商在上述先进方案上布局靠前，有望在未来AI驱动下的高端产品竞争中持续胜出。

▍AI大模型和应用的快速发展，光模块有望显著受益。

ChatGPT爆火之后，谷歌、百度等国内外科技龙头正在加速入局AI应用领域，各大科技巨头在AIGC领域的军备竞赛，有望显著拉动云数据中心中的算力设备加速升级。其中光模块作为数据中心以太网中的必要光电转换设备，与AI服务器暴增的算力和数据交互直接配套，将有望显著收益。同时，我国光模块厂商由于全球市占率较高，2021年中际旭创排名并列全球第一，华为海思、海信宽带、华工科技、光迅科技、新易盛均在前十名，客户已经覆盖谷歌、英伟达、AWS、Meta等海外科技巨头，有望显著受益于AI大模型和应用快速发展。

▍AI推动高速率+低功耗需求，800G有望加速放量，LPO和CPO加快布局。

AI应用的快速发展需要高性能与低成本的算力基础设施，映射到光通信行业就要求光模块实现高速率与低功耗。高速率方面，AI/HPC的发展需求正在驱动光模块速率向更高速率进行升级，今年相关800G产品有望实现大规模放量，同时下一代1.6T新产品已经在OFC会议上展出。低功耗方面，电力是目前数据中心算力的主要运营成本，而随着数据传输速率的上升，网络设备（尤其是光模块）的功率增长十分显著。所以如光电共封（CPO）与线性直驱（LPO）等低功耗方案正在日益受到业内关注。我们认为AI的快速发展趋势会显著加速高速率以及低功耗等先进方案的研发、落地与放量，从而驱动光模块产品价值量与需求不断提升。

▍国内龙头800G率先放量。

目前我国头部光模块厂商在高速率（800G、1.6T）以及低功耗（光电共封与线性直驱）方案布局业内领先。如中际旭创已经在业内率先实现了800G的大规模放量，在领先厂商的份额靠前。新易盛、光迅科技与剑桥科技也已经开始实现800G的小批量交付，天孚通信400G/800G高速光引擎产品逐步放量，其他头部厂商也在快速跟进。我们认为我国光模块厂商在高速率与低功耗等先进方案上布局较早，有望在未来AI驱动下的高端产品竞争中占得先机，有望带来更好的投资机会。

▍风险因素：

AI相关应用的发展不及预期；高速率、CPO、LPO等新方案发展不及预期；800G行业需求不及预期；行业竞争超过预期；技术路径风险；海外宏观经济风险；云厂商资本开支不及预期；地缘政治风险。

▍投资策略：

光模块作为AI算力设施中核心的网络设备，一方面受益于未来算力需求的持续增长，另一方面受益于高速率、低能耗要求带来的产品升级和价值量提升。因此我们认为未来光模块行业长期有望迎来持续利好。建议关注两条投资主线：1）关注客户覆盖国内外大型云厂商与AI算力客户的龙头公司；2）关注在高速率、低能耗相关领域布局领先的二线龙头。

本文源自券商研报精选

125G光模块详解：它真的是千兆级别的吗？

今天我们分享关于光模块知识普及：《1.25G光模块详解：它真的是千兆级别的吗？ 》

在快速发展的数字世界中，可靠高效的网络连接对于企业和个人都至关重要。然而，在选择1.25g光模块的时候，很多人会分不清千兆光模块和1.25g光模块。1.25g光模块是千兆光模块吗？

景唐课堂将对于这个问题作出解答，并帮助您进一步了解1.25g光模块，以便提升网络体验。

1.25g光模块是千兆吗？

回答是肯定的 。那为什么千兆光模传输速率显示为1.25g呢?

实际上，世界上统一的标准传输速率等级以155.520Mb/s为基本速率，这个速率也被称为STM-1。

（1）光模块的传输速率都以这个为倍数，比如：STM-4就是155.520x4=622.0.20Mb/s，也就是平常说的622M

（2）千兆光模块实际上就是1.25g，准确来说是STM-8即155.520x8=1244.16Mb/s

1.25g光模块是千兆光模块。其中，1.25g指的是传输速率为1.25Gbps，而“千兆”一词通常用来描述10/100/1000 Mbps（千兆位每秒）级别的网络连接或设备。

因此，1.25g光模块支持1.25 Gbps的数据传输速率，属于千兆级别的光模块。它常用于千兆以太网应用中，提供高速、可靠的数据传输能力。

1.25g光模块的优势

（1）

高速数据传输 ：1.25g光模块支持1.25Gbps的数据传输速率，比传统的铜缆传输方式更快。这使得它在需要大量数据传输的场景下非常有用，如数据中心、云计算等。

（2）

长距离传输 ：光纤传输具有较低的信号衰减和干扰，因此1.25g光模块可以实现长距离的数据传输。它可以覆盖几公里甚至更远的距离，适用于跨楼层、跨城市等需要远距离传输的场景。

（3）

高可靠低延迟 ：1.25g光模块因其使用高速光通信技术，光纤传输带宽大，信号干扰小，能够提供高数据传输速率、低误码率和短传输延迟，从而实现高可靠性和低延迟。

应用场景

数据中心 ：1.25g光模块在数据中心中的应用主要集中在小型和中型数据中心系统中，扮演着提升网络性能、降低延迟、增强数据安全的重要角色。

在这些应用环境中，1.25g光模块提供服务器间的高速数据交换，支持虚拟化、云计算和大数据处理的需求，同时也满足了降低能耗和噪音的节能环保目标，应用广泛。

企业网络 ：在办公区域，千兆以太网光模块被用于连接办公设备，如电脑、打印机、服务器等，提供快速的网络连接，帮助提升企业网络性能，提高了工作效率。

工业自动化 ：在智能制造系统中，1.25g光模块可以实现高速、低延时的数据传输，支持大规模数据采集和处理，提高制造系统的效率和精度。

景唐通信提供工业级千兆光模块，具备高度可靠性及适用于严苛环境的设计，如耐高温、耐湿度、抗振动和抗冲击，能够适应工业场景的长期运行。

提升网络体验

基于上述1.25g光模块的独特优势和广泛性应用场景，你们可根据实际情况考虑是否需要1.25g光模块。

明确使用需要后，在实际应用中，选择合适且质量良好的如景唐通信这款1.25G光模块是助力充分发挥其作用的必要条件。

选择合适的光模块类型

1.25g光模块可分为SPF千兆电口光模块、BIDI SFP千兆光模块、CWDM SFP千兆光模块、DWDNM SFP千兆光模块。同一类光模块在单/多模、传输距离、工作温度、兼容性及功耗等方面仍存在着差异。根据不同的应用场景和需求，可以选择不同类型的光模块，如家庭网络、企业内网、办公网络等。

整体网络结构设计

在进行网络结构设计时，需要考虑到光模块的位置、数量以及与其他设备的连接方式等因素。同时，还需要根据实际情况确定光模块的数量和分布方式，以保证整个系统的稳定性和可靠性。此外，网络结构设计应在性能、成本和复杂性之间取得平衡，以充分利用1.25g光模块的优势，实现预期效果。

技术支持与未来扩展

为了确保系统的长期稳定性和技术支持，选择1.25g光模块时同样需要考量品牌实力，包括产品质量、技术支持及售后服务。

景唐通信已搭建完善的测试中心

测试平台已覆盖国内外知名品牌交换机，例如华为S5720&S6720系列、H3CS5130V2&S5500系列、思科催化剂3750G&3560G系列、米克罗蒂克CRS106&CRS326系列等，同时根据您的反馈，不断完善我们的测试体系，确保兼容您的设备。

景唐通信的1.25g光模块均经过严格的可靠性测试，具备稳定的光学性能，能够长时间提供稳定传输。 此外，考虑到未来的扩展需求，景唐建议你在选购时应尽量选择具备灵活性和可扩展性的产品，以便于后续的维护和升级。

光模块作为不可或缺的网络通信设备，在构建高速、可靠网络连接中起着至关重要的作用。选择合适的1.25g光模块应根据当前网络基础架构及长远角度网络需求进行衡量和比较。

如果您对购买1.25g光模块有相关问题，可联系景唐通信 进行进一步咨询。

『景唐通信·因为专注·所以专业』

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