疯狂吐槽：“全球顶级光模块制造商”名单公布，非常离谱

C114旗下《光通信观察》注意到，一家市场分析机构“Industry Research”发布了2021年全球光模块市场主要参与者分析报告。报告对光模块行业的市场需求、增长前景、行业份额、竞争格局等，以及新冠疫情对行业影响进行了分析。

这些都不重要。笔者留意到，该机构公布了一份全球顶级光模块制造商名单，共20家。如下：

这是一份应该被疯狂吐槽的名单。无论是从销售额，还是净利润，还是增长潜力，这份名单的编排都显得离谱。

Lumentum收购Oclaro这么多年了，两家公司还分开计算？一家第4，一家第3？

日本供应商太多了，前十就有2家：Sumitomo、Fujitsu，都是光模块行业已经落魄的贵族，被该咨询机构反手捧上神坛。

中国供应商太少了，旭创科技、海信宽带、华工正源这样顶级光模块供应商都不见踪影。相反，体量要小得多的华拓光通信入围。

大量设备商入围，那么，阿尔卡特朗讯何德何能排在华为之前？而且，现在用“阿尔卡特朗讯”的名号，是不是显得有点不合时宜。

对比一下今年5月光通信行业机构LightCounting发布的光模块行业10年来TOP10供应商的变化：

笔者并不是想说LightCounting的名单就权威，但至少在大体上没有脱离行业的认知，位居TOP10的，的确都是公认的规模大、实力强的光模块玩家。《光通信观察》公布这份名单后，业内人士广泛关注，据《光通信观察》了解，近期部分行业知名人士也引用该名单对光通信行业发展走向进行了评价。

在笔者看来，“Industry Research”这份名单提供的最大价值，在于怀旧。

Finisar还是光模块老大，可以暂时忘了已经被II-VI收购；Avago巨资收购Broadcom后整体更名为Broadcom，此刻还有人记得他的本名；ColorChip可以假装自己还没有被三安光电收购；Oplink更厉害，都被Molex收购7年了（Molex后来也被科氏集团收购了），还被拉出来做排名……可惜思科收购了好几家出名的硅光子公司，此刻都被“Industry Research”认证为思科了。

光模块行业的新贵，尤其是中国的新贵，几乎都被忽略。很多具有时代感的企业名称亮相，让人恍惚忘记现在已经是2021年。

大人，时代变了。（C114 南山）

全球光通信第一股,光纤、光缆产销世界第1,研发出光电转换芯片

这是一家世界最大的光纤、光缆和光纤预制棒供应商，公司不仅成功研发出光电转换芯片，还拥有国内光纤、光缆行业中唯一的国家重点实验室。

根据工信部于2023年7月份发布的《2023年上半年通讯行业经济运行情况》显示，国内5G、千兆光网和物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。

根据爱立信于2023年6月份发布的移动市场报告称，全球移动网络数据流量将保持增长，预计到2028年的年均复合增长率为25%。

而根据CRU的预测，2025年全球光纤光缆需求将突破6亿芯公里，行业中长期健康发展的趋势并未改变。

在此背景下管理层选择了扩大产能，目前这家企业有20个光纤生产项目正在建设中，而这些项目都能投产的话，这家企业的产能将放大50%~100%，而产能的放大也会使公司未来的业绩出现增长。

目前，这家企业的股票在回撤了38%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股光通信概念板块中，长飞光纤(股票代码:601869)这家上市公司2023年半年报，并判断出这家企业今年的净利润是否能出现增长。

在2023年第二季度，长飞光纤的经营情况十分良好，这也使得公司的净利润出现了增长，并且同期长飞光纤的现金流也十分充裕。

上面看过了这家企业的经营情况，下面我们再来分析一下长飞光纤的生产状况。

2022年第二季度，这家公司的存货为26.9亿元。到了2023年第二季度，长飞光纤的存货就达到了32.58亿元，同比增长了21%。

因为在报告期内这家企业光缆的收入占比为39%，光纤及预制棒的收入占比为27%，所以在存货里包括了生产光纤、光缆和预制棒的原材料、产成品以及半成品。

而在长飞光纤的现金流量表中翻译官还发现，在报告期内这家公司采购原材料所花的钱为57.05亿元，同比增长了27%。

因为在2023年第二季度，长飞光纤产品的销售速度是加快的，同时管理层也进行了采购，所以翻译官猜测这家企业存货的增长是管理层主动扩大了生产。

因为存货里主要包括了光通讯产品，把存货卖了加上毛利润就是长飞光纤的营业收入，而营业收入减成本减费用就是这家企业的净利润，所以存货的增长对长飞光纤今年第三季度净利润的提高是有好处的。

上面看过了这家公司的生产情况，下面我们再来看一下长飞光纤的在建项目以及现有产能。

在这家企业的资产负债表中翻译官发现，目前长飞光纤有20多个光纤生产项目正在建设中，但是在财报中不但没有给出这些项目的预计投资总额，就连工程进度也没有公布，所以翻译官很难了解其中的细节。

即便如此翻译官还是发现，目前这家公司的在建工程也就是为这20个项目所花的钱为12.01亿元。

因为在2023年第二季度，长飞光纤的固定资产也是现有产能为69.06亿元，所以翻译官猜测如果这20个项目都能达产的话，这家企业的产能将提高50%~100%。

而在公司的资产负债表中翻译官还发现，目前长飞光纤的货币资金也就是短期内可以支配的现金总额为51.94亿元，交易性金融资产也就是用闲置资金所购买的理财为10.9亿元。

这说明目前在公司的账户里至少有62亿元的现金及金融资产，所以长飞光线的在建项目对管理层来说没有任何资金压力。

因为目前光通信业务正处在行业风口中，所以如果这些产能都能达产的话，管理层一定会大幅提高存货的数量，此时市场再能消化掉长飞光纤的新增产能，那么这家企业未来净利润的增长以及创出历史新高都将是大概率事件。

如果把一家企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为隆盛科技能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐长飞光纤这只股票，也没有说长飞光纤公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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