飞博光通讯高成长企业丨创鑫激光：国产力量弯道超车竞逐激光器“万瓦级”市场

发布时间 : 2024-10-06

作者 : 小编

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高成长企业丨创鑫激光：国产力量弯道超车竞逐激光器“万瓦级”市场

21世纪经济报道记者林典驰实习生刘冰仪深圳报道

“强大的激光穿透，160kW激光设备实切碳钢厚板，厚度高达400mm碳钢火花飞溅，被精准地切割成若干个零件，切面平整。”

7月17日，21世纪经济报道记者在创鑫激光演示车间看到这幕震撼场景。

近期，创鑫激光在深圳正式发布全球首台160kW超高功率工业光纤激光器，刷新了全球光纤激光器的最高功率纪录。

激光与原子能、半导体、计算机并称为20世纪的四大发明，相较于其他几项发明，激光技术起步较晚，是21世纪新兴发展的行业。

作为新兴技术的代表，国内激光研发起步并不晚。1960年世界首台激光器问世，几乎与之同时，1961年8月，中国第一台激光器在中科院长春光机所诞生。

但在产业化的道路上，国际巨头IPG盛名在前，中国厂商起步较晚，但好在中国年轻激光企业有着后发制人的冲劲，凭借自主创新，一步步侵占IPG的核心腹地。

近年来，国产光纤激光器以肉眼可见的速度加速替代，市占率5年间由不足40%提升近70%，IPG市占率逐年缩减。

据《2024中国激光产业发展报告》，2023年我国激光设备市场销售收入达到910亿元，同比增长5.6%。在细分市场方面，2023年我国光纤激光器市场整体销量稳中有升，达135.9亿元，同比增长10.8%。

其中，国产双巨头锐科激光、创鑫激光早已可以与IPG分庭抗礼。2023年市场份额双双增长，均反超了IPG，该公司去年国内市场销售额同比下降25%。

在面对国内厂商激烈竞争时，“中国人实际上破坏了市场”，IPG发言人曾在业绩会上不爽谈到。

“万瓦”竞赛谁主沉浮

暂且不提早已实现国产覆盖的低功率激光市场，在“万瓦级”的高端市场，中国厂商也能拿出具备市场竞争力的产品。

据悉，创鑫的160kw工业级光纤激光器，实际测试输出功率已达到了170kW，这可以满足200mm以上超厚板材切割应用需求。锐科激光的产品同样涵盖从10W至10KW光纤激光器。

不过，高功率也对器件提出了更高的要求，创鑫激光董事长特助杨青峰表示，并不是所有的光都能用于加工，减少杂散光对高功率激光器至关重要，哪怕1%的杂散光，溢出的功率都将达到上千瓦，时刻考验激光器的热管理。

据中国科学院武汉文献情报中心发布的数据，目前国内光纤激光器市场份额主要集中在中高功率阶段，从市场渗透率来看，6-10KW功率段光纤激光器市场，2022年国产渗透率达到58.6%，价格战主战场也转移至6-10kW产品段，万瓦级成了各厂家角力的焦点。

“万瓦”竞赛中，国内厂商纷纷加入战局，国产化加速推进。如今，“万瓦”也不在是新鲜名词，而是企业入局激光器的入场券。

早在2019年，国内厂商刚刚掀起激光器行业的“万瓦风暴”时，创鑫成为国内首个将连续型光纤激光器的功率推高到万瓦级别的厂商。2023年，创鑫进一步迭代，推出85kw光纤激光器，面向工业切割领域，已应用于汽车制造、石油化工、航空航天等领域的金属切割。

不过，就目前万瓦激光器市场而言，IPG仍占据领先地位，但锐科激光、创鑫激光将对IPG造成较大的挑战，此外如杰普特、飞博激光、大科激光、凯普林光电等国产激光器制造商均在万瓦市场有所布局。

据杨青峰透露，随着160kW核心器件技术提升、光路方案的设计方案将逐步应用到创鑫旗下40kW、60kW、85kW和新进投入一线的150kW等功率段万瓦系列产品，进一步提高这部分功率段激光器的可靠性。

价格优势催生更多场景

2004年，国外激光制造行业龙头企业IPG开始在中国进行工业化应用，同年，创鑫激光成立，正式进入光纤激光器制造行业。

二十年来，创鑫激光实现了从激光原材料到激光核心器件，再到光纤激光器和智能激光应用解决方案布局，也是国内少有实现激光光源产业链核心器件和核心材料全自产的企业。

锐科在2018年成功上市，创鑫则在2020年冲刺科创板后折戟。据杨青峰透露，目前公司上市进程仍在推进中，预计今年内会有进一步的消息。

公开信息显示，创鑫激光在2023年上半年创下了19亿元的营收，较2022年同期增长75％以上。

创鑫有关人士认为，目前创鑫激光业绩增长得益于两方面。一方面是激光工具逐渐替代传统制造工具，企业对于激光器的需求不断增长，特别是近几年国产激光机价格下降，一些中小型企业对生产设备的转型升级有着非常强烈的需求。

另一方面则是激光器应用于很多新兴的领域，比如新能源汽车，其电池焊接、电池产能扩大，都需要匹配相应的激光焊接设备。

目前，创鑫激光产品应用于船舶制造、工程机械、核能核电、大型钢构、增材制造等对超厚板材有加工需求的高端制造领域。

杨青峰表示，随着这种大功率激光器的普及，预计未来激光加工产业将有机会替代传统基础的硬质刀具，大功率激光产品切割产品和手持焊等可应用于医疗、通讯、航天军工、珠宝加工、教育科研等领域。

随着国内激光技术发展，激光开始反向出口，有望成为中国出海的新名片。2023年也被称为激光“出海元年”，面对亟待突破的海外市场，激光设备跟随下游终端应用厂商一同出海，尤其是新能源出海浪潮，也为激光设备出海带来历史性机遇。

价格优势是中国激光企业出海的“王牌”。国产激光设备价格优势明显，激光器和核心器件国产化后，激光设备成本大幅下降，激烈的竞争也推动价格降低。

据悉，创鑫激光在海外以产品销售为主，在德国、美国、东南亚、中东和俄罗斯等地区都有出货。杨青峰表示，创鑫激光同步跟德国技术基地交流和接洽，未来或将在海外建立自己的技术基地。

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激光雷达行业深度研究：产业提速可期，激光雷达中国力量崛起

（报告出品方/作者：海通证券，余伟民）

1. 激光雷达：自动驾驶融合感知下的千亿高增市场

1.1 车载激光雷达概念/技术孕育百年

我们将激光雷达发展历史分为概念期、萌芽期、运行期、量产期四大阶段，我们看到2021年为车载激光雷达的量产启动元年。

1.2 激光雷达——自动驾驶之眼

激光雷达 = 激光发射+激光接收+信息处理+扫描系统。

激光雷达原理为：激光雷达通过测量激光信号的时间差和相位差来确定距离，并利用多谱勒成像技术绘制出目标清晰的3D图像。激光雷达通过发射和接收激光束，分析激光遇到目标对象后的折返时间，计算出到目标对象的相对距离，并利用此过程中收集到的目标对象表面大量密集的点的三维坐标、反射率和纹理等信息，得出被测目标的三维模型及相关数据，建立三维点云图，绘制出环境地图，以达到环境感知的目的。

1.3 ADAS/无人驾驶推动激光雷达市场增长

激光雷达为千亿高增市场。根据禾赛科技招股书援引沙利文的统计及预测，激光雷达整体市场预计将呈现高速发展态势，至 2025 年全球市场规模为 135.4 亿美元，较 2019 年可实现 64.5%的年均复合增长率。

中国无人驾驶和高级辅助驾驶成主要市场。根据汽车人参考援引沙利文数据，至2025年，1）分应用来看，无人驾驶和高级辅助驾驶（ADAS）应用分别占整个市场的25.8%和 34.0%；2）分地区来看，中国市场占全球总市场的31.8%。

1.4 需求驱动：自动驾驶渗透提升传感器需求

自动驾驶分为L1-L5五个级别。

自动驾驶快速渗透，未来成长潜力巨大。根据罗兰贝格调研及预测数据，到 2025 年，全球生产的 85%的汽车将具有一定程度的驾驶自动化。2020- 2025年，中国L2/L2+、L3级别自动驾驶渗透率分别提升26pcts、4pcts至35%、4%。

高级自动驾驶所需的传感器数量更多。根据汽车制动网援引德勤数据，L3级自动驾驶传感器数量达13 个，L5高级别自动驾驶传感器数量甚至达32个。

1.5 技术路径：测距原理/发射/探测/扫描

ToF型激光雷达技术成熟度较高，是目前主流的测距方式。ToF通过直接测量发射激光与回波信号的时间差，基于光在空气中的传播速度得到目标物的距离信息。优点是原理和技术路线简单，技术成熟度高，从脉冲激光发射、接受和处理均有成熟的模块组件和专用处理芯片，开发周期短；缺点是容易受到环境光干扰和雷达间相互干扰，同时在探测距离、扫描和全天候工作方面存在劣势。

FMCW型激光雷达具备性能优势，我们认为未来技术突破后有望快速渗透。FMCW工作时将发射激光的光频进行线性调制，通过回波信号与参考光进行相干拍频得到频率差，从而获得飞行时间反推目标物距离，同时通过多普勒频移可获得瞬时速度信息。优点是信噪比高，抗干扰能力强，探测距离远，平均发射功率可以低100倍；缺点是技术成熟度低，激光调制、接收和数据处理均处于萌芽阶段，需要飞秒级激光器和太赫兹频段的调谐器。

1.6 成本导向：降本是激光雷达重要方向

成本拆分：激光雷达的成本主要包括研发成本、物料BOM成本和生产成本，激光收发和光束扫描模块在物料成本中占比较大。

我们认为降本方式主要包括：1）通过车规，规模量产，分摊前期研发投入和制造成本；2）集成化+芯片化+面阵化，简化系统设计，降低装调成本；3）内研外扩，自研核心处理芯片，投资控制上游元件成本；4) 核心组件国产化替代。

2. 发展与现状：方案差异化，中国力量逐步彰显

2.1 竞争格局：国内激光雷达厂商扩大影响力

国外头部玩家份额被侵蚀、玩家趋多，中国厂商逐步获取一定份额。1）主要大型激光雷达公司的份额在 2020 年有所下降，2018-2020年，Trimble、Hexagon AB和Velodyne份额分别下滑3pcts、2pcts、4pcts；2）本土厂商逐步获取份额，禾赛科技、速腾聚创2019年起分别获得1%、1%的份额，并持续扩大。

快速获取订单，国内激光雷达厂商竞争力彰显：1）在Yole统计的29款被汽车行业采纳的激光雷达设计中，截至 2021年9月，速腾聚创位居全球第二，占比10%；大疆、图达通（Innovusion）、华为和禾赛科技分别占比7%、 3%、3%、3%，本土厂商合计占比26%；2）Tier-1 公司积极参与，包括法雷奥和大陆集团等，其中法雷奥占据大多数份额，使得该公司成为 ADAS 车辆的领先 LiDAR 供应商。

2.2 玩家维度：自动驾驶激光雷达方案差异化

方案选择方面，呈现差异化特征。半固态（转镜/MEMS）方案选择相对较多，同时部分厂商开始布局FMCW。

2.3 Valeo：全球首家量产车载激光雷达供应商

主营业务：全球领先的Tier 1汽车零部件供应商，业务遍及33个国家/地区，公司共有四大事业部门，驾驶辅助系统业务中，车载传感器布局全面，产品包括超声波传感器、摄像头、雷达和激光雷达系统。公司主要的激光雷达路径为转镜、MEMS激光雷达。

应用领域：主要为车载。

客户和合作伙伴情况：汽车品牌包括宝骏、红旗、吉利、江淮、路虎、启辰、长安等。

2.4 图达通（Innovusion）：22年Q2蔚来侧量产

主要产品：猎鹰Aquila激光雷达、捷豹精英版交通激光雷达，产品采用1550nm波长激光，在分辨率和探测距离方面领先。公司主要的激光雷达路径为MEMS激光雷达等。

应用领域：自动驾驶、智慧交通等。

客户和合作伙伴情况：主机厂为蔚来，合作伙伴包括百度阿波罗等。（报告来源：未来智库）

3.重点公司分析

长光华芯：国产半导体激光芯片龙头

主营业务：公司深耕半导体激光行业，兼备边发射和面发射产品线，业务覆盖半导体激光芯片、器件及模块和激光器全产业链，广泛应用于工业、光通和传感等领域。2020 年公司核心产品高功率半导体激光器芯片国内市占率达13.41%，逐步实现了半导体激光芯片的国产化。

业绩表现：近年来公司营收和归母净利润总体高速增长。公司 2018-2021 年营收分别为 0.92、1.39、2.47 和 4.29 亿元，2019 年、2020 年和 2021 年营收增速分别为 49.85%、78.46%和 73.59%。2019 年归母净利润主要受股份支付影响，股份支付费用为 1.33 亿元。2021年公司归母净利润 1.15 亿元，同比增加 340.49%。

客户情况：公司下游客户包括锐科激光、创鑫激光、大族激光、飞博激光、光惠激光等知名激光器企业和科研机构。

光库科技：高性能光器件领导者，发力铌酸锂调制器

主营业务：光库科技专业从事光纤器件和芯片集成业务，是国内高性能无源光器件的领导者。公司产品应用在光纤激光、光纤通讯、数据中心、无人驾驶、光纤传感、医疗设备、科研等领域，销往欧、美、日等40多个国家和地区。其光子集成事业部，专注于光学芯片和集成模块的研发及产业化。

业绩情况：过去五年公司营业收入稳步增长，2017-2021年CAGR达30.49%。2021年公司归母净利润1.31亿元，同比大幅增长120.94%，主要系2021年米兰光库积极开拓市场，产销两旺，业绩扭亏为盈为公司带来较大增长。

客户情况：公司大客户主要包括杰普特、Japan Device，锐科激光、Emcore及Trumpf等企业。2017-2021年公司前五大客户收入占比分别为37%、33%、31%、26%、26%，稳中有降。

炬光科技：高功率半导体激光产业先驱

主营业务：公司深耕高功率半导体激光领域，自成立以来始终专注光子技术基础科学研发，业务覆盖半导体激光、激光光学、汽车应用以及光学系统，逐步被应用于先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用（激光雷达）、信息技术五大领域。

业绩情况：营业收入稳定增长，近两年净利润增速较快。2017-2021年公司营收CAGR为15.91%，2021年公司营收4.76亿元，同比增长32.2%。2018-2021年归母净利润CAGR为53.69%，2019年公司归母净利润承压，主要系战略重组、期间费用率较高、存货跌价和商誉减值等，2021年实现归母净利润0.65亿元，同比增长93.20%。

客户情况：公司下游客户包括德国大陆集团、韩国LG电子等国际知名企业以及中国科学院、锐科激光、创鑫激光等国内激光行业知名企业和科研院所。

天孚通信：光电子制造服务一站式龙头

主营业务：公司立足光通信领域，同时拓展激光雷达和医疗检测板块。业务覆盖高速光器件的研发、规模量产和销售，广泛应用于光纤通信及光学传感，智能汽车，生命科学等领域。公司紧跟各领域科技升级迭代的市场机遇，围绕光器件平台的基础能力加大研发投入，并专人专项推动跨领域应用研究，目前已为激光雷达和医疗检测领域多个客户进行产品送样。

业绩情况：近年来公司营收和归母净利润总体高速增长。2017-2021年公司营收CAGR为32.19%，归母净利润 CAGR为28.85%。2021年公司实现营业收入10.32亿元，同比增长18.20%；实现归母净利润3.06亿元，同比增长 9.77%。

客户情况：公司主要客户覆盖光纤连接、光收发模块和激光雷达等厂商，已为国内外主流的数通产品客户提供优质的产品和服务。2021年公司前五大客户收入占比37%，近年来前五大客户收入占比保持稳中有降态势。

福晶科技：全球光学晶体龙头

主营业务：公司聚焦于激光和光通讯领域，业务覆盖非线性光学晶体、晶体元器件、精密光学元件及激光器件全产业链。广泛应用于激光、光通讯、半导体、AR/VR、生命科学、无人驾驶、检测分析仪器等诸多工业领域。晶体核心产品处于行业领先地位，部分器件产品打破国外厂商垄断局面并实现国产替代，是少数能够为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务的供应商。

业绩情况：近年来公司营收和归母净利润总体增长。2017-2021年公司营收CAGR为11.00%，归母净利润CAGR为 8.80%。2021年公司实现营业收入6.89亿元，同比增长26.03%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长33.19%。

客户情况：福晶科技下游客户包括相干、光谱物理、通快、IPG、大族激光、英诺激光、英谷激光、华日激光、锐科激光、创鑫激光、杰普特等国内外知名激光器公司，2021年前五大客户销售占比为25.16%。